El dólar estadounidense se mantuvo cerca de su máximo de dos meses el lunes, mientras el enfrentamiento entre Washington y Teherán por el estrecho de Ormuz continuó presionando los precios del petróleo al alza y reforzando las expectativas de que la Reserva Federal volverá a subir los tipos de interés antes de que acabe el año.
El índice del dólar cayó levemente hasta 101,12, aunque sigue en camino de registrar una ganancia del 1,7% en septiembre, su mejor desempeño mensual desde junio. Los futuros del crudo Brent subieron más de un 3% el lunes, superando los 107 dólares por barril tras el rechazo del presidente Donald Trump a una propuesta iraní para reabrir el estrecho de Ormuz, a la que tachó de una repetición de exigencias anteriores. El euro cayó hasta situarse en torno a 1,1386 dólares, cerca de mínimos de dos meses, mientras que la libra esterlina se mantuvo estable en 1,3247 dólares, próxima a un mínimo de tres meses, tras la advertencia del gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, sobre una posible subida de tipos.
El shock petrolero alimenta las expectativas de una Fed más restrictiva
Los riesgos en el suministro de energía y la solidez de los fundamentos económicos de EE. UU. han intensificado las preocupaciones inflacionarias y llevado a los operadores a descontar una postura más restrictiva por parte de la Fed. Según la herramienta FedWatch de, los mercados estiman ahora una probabilidad de aproximadamente el 65% de una subida de tasas en la reunión de la Fed a finales de octubre. Algunos indicadores apuntan incluso más alto: FXStreet reportó que la probabilidad supera el 70%, frente al 57,6% de la semana anterior y el 17,7% de hace un mes.
«El dólar podría sobrepasar su valor en el corto plazo si las tensiones en los mercados energéticos persisten y los riesgos inflacionarios siguen aumentando», señaló Sim Moh Siong, estratega de divisas en (OCBC), añadiendo que el escenario base del banco sigue siendo un rally moderado del dólar hacia fin de año.
El crudo Brent ha cerrado por encima de los 100 dólares durante tres semanas consecutivas, lo que supone una subida de aproximadamente el 17% en septiembre. Los diferenciales récord del crack de diésel —en torno a 75 dólares frente a un promedio histórico de 15 dólares— están dificultando cada vez más que los bancos centrales ignoren el impacto del shock energético.
Una semana cargada de datos macroeconómicos
Los inversores dirigen su atención a un apretado calendario de publicaciones económicas en Estados Unidos. El índice de precios del gasto en consumo personal, el indicador de inflación preferido de la Fed, se publicará el miércoles, seguido del informe de nóminas no agrícolas el viernes — ambos con expectativas de ser coherentes con un mayor endurecimiento de la política monetaria. El modelo GDPNow de la Fed de Atlanta estima actualmente que el crecimiento del PIB del tercer trimestre se sitúa en el 5,0%.
En Asia, el yen se depreció un 0,3% hasta 157,7 unidades por dólar, después de que el ministro de Finanzas japonés, Satsuki Katayama, y el secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, reafirmaran su intención de cooperar para hacer frente a la debilidad del yen. Se espera que el Banco de la Reserva de Australia suba los tipos en 25 puntos básicos el martes, hasta un máximo de casi 15 años del 4,60%.
La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, advirtió sobre el riesgo de que la ciudadanía normalice los precios elevados, mientras que la presidenta de la Fed de Filadelfia, Anna Paulson, sugirió que podrían estar justificadas nuevas subidas de tipos — unas declaraciones que subrayan la postura restrictiva del banco central de cara a una semana que podría redefinir aún más las perspectivas de política monetaria.
