Los precios del oro subieron el jueves, recuperándose desde el mínimo de un mes alcanzado en la sesión anterior, después de que los informes sobre posibles nuevos ataques militares de EE. UU. contra Irán inyectaran una renovada demanda de activos refugio en un mercado castigado por el alza de los rendimientos del Tesoro y el fortalecimiento del dólar. El oro al contado subió hasta alrededor de 4.573 dólares por onza en las primeras operaciones del mercado asiático, según Reuters, tras caer el día anterior a su nivel más bajo desde el 31 de marzo.
Nuevos Ataques en el Foco de Atención
El repunte se produjo tras un informe de Axios del miércoles que reveló que el Mando Central de EE. UU. ha elaborado un plan para una oleada de ataques «breve y contundente» contra Irán, que probablemente incluirá infraestructuras clave, con el objetivo de romper el estancamiento en las negociaciones sobre el programa nuclear de Teherán. El almirante Brad Cooper, comandante del CENTCOM, está previsto que informe al presidente Trump sobre las opciones el jueves; los planes también incluirían supuestamente una posible operación para tomar el control de parte del estrecho de Ormuz y una misión de fuerzas especiales para asegurar las reservas iraníes de uranio altamente enriquecido.
El informe impulsó un fuerte repunte del petróleo, con el Brent disparándose por encima de los 118 dólares por barril el miércoles, después de que Trump prometiera mantener el bloqueo naval estadounidense hasta que Irán acepte un acuerdo nuclear. Los precios del crudo siguieron subiendo el jueves, con el Brent tocando los 119 dólares por barril, según Al Jazeera. La sacudida energética ha elevado la inflación de la eurozona al 3% en abril, frente al 2,6% de marzo, según informó Eurostat el jueves.
Atrapado entre fuerzas opuestas
A pesar del impulso geopolítico, la recuperación del oro se mantuvo limitada. Tim Waterer, analista jefe de mercados de KCM Trade, declaró a Reuters que «el oro representa actualmente una oportunidad de valor para los operadores» y que las compras en las caídas estaban impulsando la recuperación, pero que «los elevados precios del petróleo y los riesgos inflacionarios que conllevan están frenando su potencial a corto plazo».
El metal precioso se encuentra atrapado entre dos fuerzas: la escalada del riesgo bélico, que históricamente favorece al oro, y el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro —el bono a 10 años subió hasta el 4,33%, su nivel más alto desde el 30 de marzo— junto con un dólar más fuerte, factores que elevan el costo de oportunidad de mantener oro, un activo que no genera rendimientos. El oro encamina hacia una segunda caída mensual consecutiva en abril, habiendo retrocedido aproximadamente un 13% desde los máximos alcanzados antes del inicio de la guerra entre EE. UU. e Irán el 28 de febrero.
Las Compras de los Bancos Centrales Actúan como Soporte
Las compras sostenidas de los bancos centrales han amortiguado la caída. El Consejo Mundial del Oro proyecta que las compras de oro por parte de los bancos centrales alcanzarán aproximadamente 850 toneladas en 2026, ligeramente por debajo de las 863 toneladas de 2025, pero aún muy por encima de los promedios anteriores a 2022, que se situaban entre 400 y 500 toneladas. Por su parte, los ETF respaldados por oro, incluido el, registraron entradas netas de 5.200 millones de dólares solo en abril, el mayor flujo mensual desde marzo de 2020.
